JPMorgan, US Steel için 52$’lık fiyat hedefi belirledi ve anlaşmanın başarısını %80 olarak görüyor
Cuma günü JPMorgan, US Steel’i (NYSE:X) Nötr notla incelemeye devam etti ve fiyat hedefini önceki 26$’dan 52$’a yükseltti. Bu ayarlama, firmanın US Steel’in Nippon Steel Corporation tarafından potansiyel olarak satın alınması yönündeki beklentisini yansıtıyor. Analist, anlaşmanın sonucunu etkileyebilecek son siyasi tartışmalara rağmen, Nippon Steel’in hisse başına 55$’lık teklifinin başarılı olma şansının yaklaşık %80 olduğuna inanıyor.
Raporda, satın alımın gerçekleşmemesi halinde US Steel hisselerinin aşağı yönlü risklerle karşı karşıya kalarak 41$ civarına düşebileceği belirtiliyor. Bu tahmin, US Steel’in tarihsel ortalamasının biraz üzerinde olan 5,5 katsayısına dayanmaktadır. Şirket, çelik sektörünün bir bütün olarak yeniden pahalı hale gelme olasılığı nedeniyle böyle bir değerlemenin yine de destek sağlayacağını savunuyor.
JPMorgan ayrıca gelecek yıl US Steel için olumlu bir serbest nakit akışı (FCF) getirisi beklentisinin altını çizdi. Bu iyimserlik kısmen sermaye harcaması ihtiyaçlarının azalmasından ve Big River Steel 2’nin (BRS2) yılın ikinci yarısında faaliyete başlayacak olmasından kaynaklanıyor. Ancak analist, BRS2 projesini bir “gösteri hikayesi” olarak tanımlarken, dağıtım aşamasıyla ilgili riskleri ve başlangıç başlangıç maliyetlerinden etkilenebilecek yaklaşık 100 milyon dolarlık ek FAVÖK katkısını da kabul ediyor.
Son olarak raporda, stok eritme faaliyetlerinin büyük ölçüde tamamlanması nedeniyle boru kesme sektöründeki istikrardan bahsediliyor. Ayrıca, US Steel’in yeni taneciksiz silisli çelik (STK) hattının lansmanı da olumlu bir gelişme olarak görülüyor. Ancak Avrupa’daki piyasa koşullarının kesim konusunda zorluk yaratmaya devam ettiği de belirtiliyor.
Bu makale yapay zeka desteğiyle oluşturulmuş, tercüme edilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
